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Playbook 是一套投资策略。它定义一个投资组合如何构建与运行——投资范围、风险规则、仓位规模，以及什么算买入、什么算卖出——你的 Agent 会把它应用到该组合的每一次分析和交易决策上。 Playbook 属于某个投资组合，而不是整个 Agent。所以一个 Agent 可以同时持有多个 Playbook，每个投资组合一个。一个长期价值组合和一个短线动量组合可以同属一个 Agent，却遵循完全不同的 Playbook。

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Playbook 驱动什么

一个投资组合的 Playbook 端到端地塑造这个组合：
  • 创建 —— 你在开设这个组合时设定的策略：它的目标、投资范围和约束
  • 配置 —— 风险上限、仓位规模、筛选标准和再平衡规则
  • 交易行为 —— Agent 为这个组合买入、卖出、减仓或标记什么，以及它衡量每一个决策所依据的逻辑

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Playbook 应该包含什么

  • 投资范围 —— 这个组合交易的市场和资产类型
  • 自选股 —— 这套策略跟踪的标的
  • 风险偏好 —— 你回避什么、能容忍什么
  • 仓位规模规则 —— 集中度上限和仓位逻辑
  • 筛选标准 —— 什么样的标的算这套策略的候选
  • 基准 —— 用来衡量这个组合表现的对照基准（benchmark）
  • 买卖纪律 —— 触发建仓、减仓或离场的条件

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一个 Agent，多个 Playbook

由于每个投资组合各带一个 Playbook，一个 Agent 可以并行运行不同的策略：
  • 一个长期美股组合，配一套”质量 + 估值”的 Playbook
  • 一个动量组合，配一套不同的风险与仓位 Playbook
把每套策略放进各自的 Playbook，意味着 Agent 永远不会把一个组合的规则套用到另一个组合上。

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Playbook 与 Profile 的区别

Playbook 是某个投资组合的策略，它不是 Agent 的身份。你的 Agent 如何与你说话——语气、语言和总体研究风格——存放在 Agent 的 Profile 里，在你创建 Agent 时设定一次。Playbook 专指某一个投资组合的投资规则。

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Playbook 条目示例

这个组合交易盈利的美国和香港软件公司。优先关注业务质量、收入持续性、利润率趋势、自由现金流和合理估值。单只持仓上限 10%，回避高杠杆。当逻辑走弱、或某只持仓超过上限时减仓。
Playbook 由这样的规则构成。每一条都告诉 Agent 一些关于这个组合该如何运行的稳定信息，Agent 会自动应用所有这些规则。

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哪些内容不该放进来

不要把临时任务放进 Playbook。“今天分析一下 AAPL”是一次性的——它属于聊天，或者如果会重复发生，则作为定时任务。Playbook 用于贯穿这个组合每一次决策的规则，而不是今天的待办事项。

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复查节奏

每当一个投资组合的策略发生变化时，复查它的 Playbook。过时的 Playbook 比空白的更糟：它会悄悄把组合引向你早已抛弃的假设。当你的判断转变、风险承受度改变，或投资范围扩大时，更新 Playbook，让 Agent 围绕你当下持有的策略进行优化。

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