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本指南带你从零构建 Playbook——某个特定投资组合的投资策略。一份 Playbook 定义了该组合如何运作：投资范围、风险规则、仓位管理、筛选标准和买卖纪律。你的 Agent 会把它自动应用到为该组合所做的每一次分析中，这样你就不必每次对话都重述策略。你的 Agent 自身的性格和语气则是另一回事——它们存放在 Agent 的 Profile 里，而不在 Playbook 中。

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为什么重要

没有 Playbook，一个投资组合就没有既定策略，你每次会话都要重述它的投资范围、风险规则和仓位。有了它，你的 Agent 为该组合所做的每一次分析都会自动遵循这些规则，无需你反复说明。投入很小，而回报会在未来关于该组合的每一次对话中不断累积。

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Playbook 里该放什么

一份完整的 Playbook 涵盖：
  • 投资范围（Investment universe） —— 你关注的市场和资产类型
  • 自选股（Watchlists） —— 你跟踪的标的
  • 风险偏好 —— 你回避什么，你能容忍什么
  • 仓位管理规则 —— 集中度上限和仓位逻辑
  • 筛选标准 —— 对该组合而言构成候选标的的那些因子
  • 买卖纪律 —— 进出场规则，何时减仓或加仓
  • 偏好的研究风格 —— 深度、框架、强调重点
  • 报告格式 —— 你希望输出如何组织

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第 1 步：从你的投资范围和风格开始

构建 Playbook 最快的方式，是用几句话描述该组合的策略： 
添加到我的 Playbook：我专注于美国大盘科技和软件股。我偏好盈利能力强、自由现金流充沛、增长持久且估值合理的公司。我回避高杠杆企业和无盈利的投机标的。

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第 2 步：加入你的风险和仓位规则

添加到我的 Playbook：单一持仓最多 10%。至少持有 8 只标的。任何持仓超过 15% 时提醒我。避免在单一终端市场上过度集中。

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第 3 步：定义你希望如何做研究

这会影响每一次分析的输出： 
添加到我的 Playbook：做个股研究时，优先关注业务质量、收入持久性、利润率趋势、自由现金流、估值和管理层表态。技术指标仅作为辅助参考。始终把事实与假设区分开，并列出风险以及什么会证伪这个论点。

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第 4 步：加入你的自选股

添加到我的 Playbook：我的核心自选股是 AAPL、MSFT、NVDA、TSM、[其他]。

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第 5 步：回顾并完善

把 Playbook 读一遍，检查它是否反映了你真实的投资方式： 
显示我当前的 Playbook。有没有自相矛盾、含糊或遗漏的地方？

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保持更新

Playbook 是活的。每当你的策略变化、风险承受度改变或投资范围扩展时，都要回顾它。一份过时的 Playbook 会悄悄把 Agent 引向你早已放弃的假设，这比完全没有 Playbook 更糟。

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哪些不该放进去

临时任务不属于 Playbook。“今天分析一下 AAPL”是一次性的对话需求，如果会重复出现，那就是一个定时任务。判断标准是：如果你希望它在六个月后仍被应用，它就属于 Playbook；如果它这周就过期，那就不属于。

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常见错误

  • 太含糊。“投资好公司”无法让 Agent 据此行动。要具体说明“好”对你意味着什么。
  • 自相矛盾。 相互冲突的规则会让 Agent 困惑。检查一致性。
  • 任由其过时。 最常见的失败是只构建一次 Playbook，却从不随策略演进更新它。

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