为什么重要
没有 Playbook，一个投资组合就没有既定策略，你每次会话都要重述它的投资范围、风险规则和仓位。有了它，你的 Agent 为该组合所做的每一次分析都会自动遵循这些规则，无需你反复说明。投入很小，而回报会在未来关于该组合的每一次对话中不断累积。Playbook 里该放什么
一份完整的 Playbook 涵盖：- 投资范围（Investment universe） —— 你关注的市场和资产类型
- 自选股（Watchlists） —— 你跟踪的标的
- 风险偏好 —— 你回避什么，你能容忍什么
- 仓位管理规则 —— 集中度上限和仓位逻辑
- 筛选标准 —— 对该组合而言构成候选标的的那些因子
- 买卖纪律 —— 进出场规则，何时减仓或加仓
- 偏好的研究风格 —— 深度、框架、强调重点
- 报告格式 —— 你希望输出如何组织
第 1 步：从你的投资范围和风格开始
构建 Playbook 最快的方式，是用几句话描述该组合的策略：第 2 步：加入你的风险和仓位规则
第 3 步：定义你希望如何做研究
这会影响每一次分析的输出：第 4 步：加入你的自选股
第 5 步：回顾并完善
把 Playbook 读一遍，检查它是否反映了你真实的投资方式：保持更新
Playbook 是活的。每当你的策略变化、风险承受度改变或投资范围扩展时，都要回顾它。一份过时的 Playbook 会悄悄把 Agent 引向你早已放弃的假设，这比完全没有 Playbook 更糟。哪些不该放进去
临时任务不属于 Playbook。“今天分析一下 AAPL”是一次性的对话需求，如果会重复出现，那就是一个定时任务。判断标准是：如果你希望它在六个月后仍被应用，它就属于 Playbook；如果它这周就过期，那就不属于。常见错误
- 太含糊。“投资好公司”无法让 Agent 据此行动。要具体说明“好”对你意味着什么。
- 自相矛盾。 相互冲突的规则会让 Agent 困惑。检查一致性。
- 任由其过时。 最常见的失败是只构建一次 Playbook，却从不随策略演进更新它。
相关内容
- Playbook 概念 —— Playbook 是什么
- Playbook 模板 —— 按风格分类的起点
- 价值投资配置 —— 一个完整示例
- Agents —— Playbook 如何融入一个 Agent