价值投资配置

创建一个名为 "Value Research" 的 Agent，用于长期价值投资策略。

添加到这个投资组合的 Playbook：

理念：长期价值投资。买入交易价格低于内在价值的优质企业，并持有数年。

投资范围：在美国和香港上市的公司。盈利、成熟的企业。

我寻找的：持久的竞争优势、稳定的自由现金流、稳健的资产负债表、有能力的管理层，以及价格与内在价值之间的安全边际。

我回避的：无盈利的公司、高杠杆、我看不懂的业务，以及由炒作驱动的估值。

风险与仓位：单一持仓最多 10%，集中持有高信念标的，持有周期长。

研究风格：优先关注业务质量、护城河持久性、自由现金流、资产负债表强度，以及估值相对于内在价值的水平。始终陈述空头论点，以及什么会击破这个论点。

筛选美国和香港的公司：自由现金流稳定、负债低、资本回报率高于资本成本，且估值低于自身历史均值并低于同行。按安全边际排序。

把 [TICKER] 作为一项价值投资来分析。涵盖业务的持久性、护城河、自由现金流的产生、资产负债表强度、管理层质量、内在价值相对当前价格的水平，以及空头论点。

对 [TICKER] 运行 Valuation Matrix。用合适的方法估算内在价值，与同行交叉验证，并告诉我当前价格下的安全边际。

每月回顾我的价值持仓。逐一检查业务质量和论点是否依然成立，并标出任何基本面已经恶化的标的。忽略短期价格波动，除非它们创造了新的机会。

把那些我愿意在合适价格买入的优质企业加入我的自选股，如果有任何一只跌到有吸引力的估值，就提醒我。